一季度大舉買入東阿阿膠，葛蘭：仍看好以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈
分類: 最新資訊
日志詞典
編輯 : 日志大全
發(fā)布 : 04-23
閱讀 :199
4月20日，中歐基金披露旗下基金經(jīng)理葛蘭在管的3只公募基金2024年一季報(bào)，其持倉(cāng)情況也隨之浮出水面。截至2024年一季度末，葛蘭在管公募基金規(guī)模約為458.74億元，相較于2023年末時(shí)的573.46億元，其基金管理規(guī)模大幅縮水約114.72億元，下降20%，已降至“400億”行列。葛蘭旗下管理的一只私募資管計(jì)劃產(chǎn)品規(guī)模則進(jìn)一步由2023年末的2.26億元降至2.06億元。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來(lái)看，在2024年一季度期間，葛蘭在管的3只公募基金，依舊大幅跑輸基準(zhǔn)。申贖方面，3只基金繼續(xù)遭投資者凈贖回。其中，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A這兩只基金，在2024年一季度均遭成立以來(lái)最大份額凈贖回。具體操作方面，葛蘭在2024年一季度小幅度下移了中歐醫(yī)療健康與中歐醫(yī)療創(chuàng)新的股票倉(cāng)位，依次降至92.79%、85.89%。而中歐明睿新起點(diǎn)的基金倉(cāng)位則由原本的91.33%小幅度升至93.32%。展望二季度，葛蘭依然看好以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。葛蘭認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)的是，國(guó)家政策層面的支持和引導(dǎo)有望帶動(dòng)新一輪更健康、可持續(xù)的研發(fā)周期，其中也蘊(yùn)藏著值得提前布局的機(jī)會(huì)。此外，葛蘭也積極關(guān)注具備競(jìng)爭(zhēng)力的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈出海進(jìn)展。隨著醫(yī)療器械領(lǐng)域的國(guó)際化水平不斷推進(jìn)，一些企業(yè)在高價(jià)值鏈領(lǐng)域逐步取得國(guó)際突破并占據(jù)海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)，主要集中在創(chuàng)新設(shè)備、體外診斷等領(lǐng)域。“盡管部分企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程會(huì)受到全球地緣政治形勢(shì)階段性變化的影響，但國(guó)內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有改變。”葛蘭表示。2只基金遭成立以來(lái)最大份額凈贖回目前，葛蘭在管3只公募基金，分別是中歐醫(yī)療健康混合、中歐醫(yī)療創(chuàng)新、中歐明睿新起點(diǎn)混合。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)上來(lái)看，在2024年一季度期間，葛蘭在管的3只公募基金，依舊大幅跑輸基準(zhǔn)。具體來(lái)看，2024年一季度期間，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)類、C類份額凈值增長(zhǎng)率分別為-14.94%、-15.11%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-6.52%；中歐醫(yī)療創(chuàng)新A類、C類份額凈值增長(zhǎng)率分別為-17.90%、-18.06%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-6.95%；中歐明睿新起點(diǎn)的基金份額凈值增長(zhǎng)率為-6.28%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.80%。 申贖方面，3只基金繼續(xù)遭投資者凈贖回。其中，中歐醫(yī)療健康C類份額與A份額的凈贖回份額高達(dá)9.41億份、5.41億份；中歐醫(yī)療創(chuàng)新A類份額與C份額的凈贖回份額則為1.26億份、2.08億份；中歐明睿新起點(diǎn)的凈贖回份額為2897.92萬(wàn)份。澎湃新聞?dòng)浾甙l(fā)現(xiàn)，中歐醫(yī)療健康A(chǔ)、中歐醫(yī)療創(chuàng)新A這兩只基金，在2024年一季度均遭成立以來(lái)最大份額凈贖回。截至2024年一季度末，葛蘭在管基金的資產(chǎn)凈值與投資者申購(gòu)贖回情況；來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作大幅減持愛(ài)爾眼科整體來(lái)看，葛蘭在2024年一季度小幅度下移了中歐醫(yī)療健康與中歐醫(yī)療創(chuàng)新的股票倉(cāng)位，依次降至92.79%、85.89%。而中歐明睿新起點(diǎn)的基金倉(cāng)位則由原本的91.33%小幅度升至93.32%。多季度葛蘭在管基金的倉(cāng)位變化情況；來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)制作重倉(cāng)股方面，以其管理規(guī)模最大的中歐醫(yī)療健康混合為例，與2023年末相比，中歐醫(yī)療健康混合在2024年一季度中主要以減持為主，并出現(xiàn)了1只個(gè)股的更迭。具體來(lái)看，前十大重倉(cāng)股中，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）、邁瑞醫(yī)療（300760.SZ）、愛(ài)爾眼科（300015.SZ）、同仁堂（600085.SH）、華潤(rùn)三九（000999.SZ）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）、片仔癀（600436.SH）、康龍化成（300759.SZ）這8只個(gè)股均遭減倉(cāng)。其中，愛(ài)爾眼科、片仔癀、同仁堂的持倉(cāng)數(shù)量相對(duì)上期減少超10%。此外，藥明康德（603259.SH）則獲葛蘭微幅加倉(cāng)。澎湃新聞?dòng)浾呤崂碓摶疬^(guò)往重倉(cāng)持股明細(xì)時(shí)發(fā)現(xiàn)，時(shí)隔近7年，東阿阿膠（000423.SZ）再次進(jìn)入中歐醫(yī)療健康混合的前十大重倉(cāng)股名單中，所占基金凈值比為3.59%。持股數(shù)量變動(dòng)方面，一季度末該基金持有東阿阿膠2150.81萬(wàn)股，較2023年末增加81.91%。中歐醫(yī)療健康混合2024年一季度前十大重倉(cāng)股；來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)再看同樣是醫(yī)藥主題基金的中歐醫(yī)療創(chuàng)新，截至2024年一季度末，該只基金在管規(guī)模為78.24億元，是葛蘭旗下規(guī)模第二大的基金產(chǎn)品。與中歐醫(yī)療健康混合持倉(cāng)變動(dòng)相似的是，葛蘭同樣在中歐醫(yī)療創(chuàng)新中減倉(cāng)了恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、康龍化成、愛(ài)爾眼科。其中，愛(ài)爾眼科的減倉(cāng)幅度高達(dá)31.17%。此外，葛蘭還減倉(cāng)了藥明康德、凱萊英（002821.SZ）、九洲藥業(yè)（603456.SH）。另一方面，康方生物（09926.HK）、泰格醫(yī)藥（300347.SZ）獲葛蘭加倉(cāng)，上述2只個(gè)股相對(duì)上期增加8.99%、0.36%。與此同時(shí)，固生堂（02273.HK）首次進(jìn)入中歐醫(yī)療創(chuàng)新的前十大重倉(cāng)股，持股數(shù)量較2023年末增加9.82%。原為第四大重倉(cāng)股的藥明生物（02269.HK）退出前十。中歐醫(yī)療創(chuàng)新2024年一季度前十大重倉(cāng)股；來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)與前述2只基金相比，中歐明睿新起點(diǎn)的持倉(cāng)變化最大，前十大重倉(cāng)股中，3只為新晉持股，分別為東阿阿膠、海信家電（000921.SZ）、賽力斯（601127.SH）。其中，這三只個(gè)股均首次進(jìn)入中歐明睿新起點(diǎn)的前十大重倉(cāng)股名單中，且東阿阿膠與海信家電還是中歐明睿新起點(diǎn)首次建倉(cāng)買入。此外，葛蘭在中歐明睿新起點(diǎn)中還大幅加倉(cāng)了中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、陽(yáng)光電源（300274.SZ），加倉(cāng)幅度依次為48.97%、20.71%。而滬光股份（605333.SH）、瀘州老窖則遭葛蘭較大幅度減持，持倉(cāng)數(shù)量相對(duì)上期分別減少26.06%、19.80%。中歐明睿新起點(diǎn)2024年一季度前十大重倉(cāng)股；來(lái)源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)“國(guó)內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有改變”回顧2024年一季度，葛蘭坦言，受地緣政治及宏觀環(huán)境相關(guān)影響，醫(yī)藥板塊仍處于調(diào)整階段，板塊內(nèi)部子行業(yè)走勢(shì)分化。葛蘭總結(jié)道，從行業(yè)基本面來(lái)看，不同細(xì)分行業(yè)處在不同的盈利周期，但整體表現(xiàn)平穩(wěn)，且位于低估值階段；從政策層面來(lái)看，依然以引導(dǎo)提供“高創(chuàng)新性”、“高臨床價(jià)值”以及“高性價(jià)比”的產(chǎn)品及服務(wù)為主要方向，最新公布的胰島素專項(xiàng)接續(xù)規(guī)則等總體溫和；從供需格局來(lái)看，在內(nèi)需整體企穩(wěn)的環(huán)境下，醫(yī)保支付以及居民多元化醫(yī)療健康支出需求仍呈現(xiàn)出一定剛性，供給端正在經(jīng)歷低谷期的洗牌優(yōu)化，優(yōu)質(zhì)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力及護(hù)城河也在不斷強(qiáng)化中。展望二季度，葛蘭依然看好以創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的相關(guān)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。海外方面，盡管2024年降息節(jié)奏仍具有不確定性，但整體流動(dòng)性相對(duì)寬松的趨勢(shì)確定。國(guó)內(nèi)方面，政策持續(xù)強(qiáng)化對(duì)醫(yī)藥生物領(lǐng)域創(chuàng)新的支持力度。作為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要組成部分，醫(yī)藥創(chuàng)新也是企業(yè)布局最為堅(jiān)定的方向。2023年化藥、生物藥、中藥創(chuàng)新藥申請(qǐng)上市的品種數(shù)持續(xù)增加，2024年有望迎來(lái)相關(guān)創(chuàng)新藥獲批上市的高峰期。與此同時(shí)，葛蘭也指出，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展面臨一定曲折性和復(fù)雜性。產(chǎn)業(yè)鏈的健康可持續(xù)發(fā)展需要從企業(yè)融資、產(chǎn)品立項(xiàng)、研發(fā)推進(jìn)、注冊(cè)申請(qǐng)、進(jìn)入醫(yī)院采購(gòu)目錄、合規(guī)銷售、醫(yī)保支付等多方進(jìn)行統(tǒng)一的協(xié)調(diào)。“針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)痛點(diǎn)，近年來(lái)國(guó)家層面也不斷通過(guò)政策措施進(jìn)行科學(xué)統(tǒng)籌、精準(zhǔn)疏通，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈的總體引導(dǎo)方向仍是真正的創(chuàng)新，主要體現(xiàn)在新靶點(diǎn)、新機(jī)制、新結(jié)構(gòu)、新技術(shù)且有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的藥物，以及有效的治療手段來(lái)解決臨床需求。”葛蘭稱。葛蘭認(rèn)為，可以預(yù)見(jiàn)的是，國(guó)家政策層面的支持和引導(dǎo)有望帶動(dòng)新一輪更健康、可持續(xù)的研發(fā)周期，其中也蘊(yùn)藏著值得提前布局的機(jī)會(huì)。此外，葛蘭也積極關(guān)注具備競(jìng)爭(zhēng)力的醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈出海進(jìn)展。隨著醫(yī)療器械領(lǐng)域的國(guó)際化水平 不斷推進(jìn)，一些企業(yè)在高價(jià)值鏈領(lǐng)域逐步取得國(guó)際突破并占據(jù)海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)，主要集中在創(chuàng)新設(shè)備、體外診斷等領(lǐng)域。“盡管部分企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程會(huì)受到全球地緣政治形勢(shì)階段性變化的影響，但國(guó)內(nèi)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈中優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期核心競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有改變。”葛蘭表示。
